面板行业拐点已至，TCL科技等陆厂加速产业整合与技术迭代

面板行业正在走向复苏。自今年10月以来，面板价格持续反弹。TrendForce面板研究中心WitsView Smart Display的研究数据显示，2022年11月下旬，电视面板的价格上涨了2-3美元。在复苏之际，头面板厂商将加快产业链整合，布局上游Mini/Micro LED技术等领域，为面板行业的长远发展带来新的期待。预计在产业整合和技术迭代的双加速驱动下，市场份额将集中在龙头企业身上，帮助行业实现长期健康可持续发展。头部面板厂家进行连锁整合，根据对长期可持续发展持乐观态度的年份、面板投入高、周期长等特点，面板厂家为了保持其领先地位，主要采用“逆周期”的方式，在景气低的时候以更有利的价格收购，做生产线。在这一周期中，随着落后产能的退出，大陆面板厂商的产能不断释放，其市场份额进一步提升。Omdia的数据显示，大陆厂商将从2011年开始逐步开放高代LCD生产线，预计到2022年大陆厂商在高代线产能中的比重将迅速提升至68%。据广发证券11月研究报告称，面板行业顶级厂商剩余生产线的收购整合，以及韩国工厂落后产能的撤出，将带动行业供给侧集中度的快速提高，有利于行业周期波动的缩小和顶级厂商盈利能力的提高。在此背景下，TCL科技、京东方等头面板厂商从过去开始不断投入到高代生产线及产能扩张中，逐步向价值链上游核心环节（如设备、工艺等）加速集中转移，依靠上下游合作带动长期增长。目前，TCL科技和京东方等头面板厂商主要通过纵向整合，加快上游Mini/Micro LED芯片领域的布局。今年年初，TCL华星与三亚半导体合资成立的厦门市芯颖显示科技有限公司投资3亿元建设Micro-LED研发平台，采购Micro-LED大规模转移、接合、检测及修复等设备，致力于新型半导体显示技术的研发和Micro-LED显示项目的产业化。不久的将来，京东方将不承担华灿光电股份21亿元以上的股份，迅速获得LED外延/芯片核心技术，形成MLED业务独立发展平台，进一步构建新型显示产业集群，持续巩固半导体显示产业的地位。从整个显示产业链上看，面板厂商将依靠自身资金、技术和市场优势，加快显示产业技术迭代，助力终端场景快速落地，推动面板产业长期健康可持续发展。加速布局Mini/MicroLED技术，陆厂等TCL科技引领行业曲线超车，在面板周期拐点预测下，产业链核心技术的持续迭代，是行业突破长期拐点的重要杠杆。面板厂商在技术及市场方面，近年来具有高分辨率、高亮度、节能及长寿命等特点的Mini LED/Micro LED技术日趋成熟，推动了TV/IT终端产品的更新，终端渗透率不断提高。根据TrendForce的预测，Mini LED/Micro LED显示应用的年率为18%，2030年将达到1886亿元，年率为18%。在行业竞争方面，在半导体显示领域，大陆面板厂商仍面临着日韩OLED技术优势的挑战，MiniLED背光技术可以大大提升LCD显示效果，并具有比OLED更大的成本优势，加快布局，有助于通过Mini LED/Micro LED实现未来技术水平的曲线超车。以TCL技术为例。TCL华星对Mini LED显示技术有着浓厚的兴趣，并积极开展产品研发和创新。该公司于2018年5月开始研发Mini LED，同年9月推出了全球首款Mini LED电视。2019年8月，基于TFT的Mini-LED MLED周二产品全球首发，并推出玻璃基板集成LED解决方案全球首发。近年来，TCL华星基于其在电子竞技展示领域的全球领先市场地位，加快迷你LED技术在电子竞技展示领域的应用。此外，TCL华星专注于Mini LED、Micro LED等新型显示技术的研发，近期投产的t9生产线作为全球首条引进4mask氧化物技术的生产线，是全球唯一一条支持LCD、MicroLED、IJPOLED的高代面板生产线，更不用说未来技术和产能优势了。