面板行业V型反转确立，TCL科技等头部面板厂商2023年将蓄势而起

对于许多行业来说，2022年是充满不确定性的一年，在流行病和冲突交织的影响下。消费者需求疲软，支出成本高，许多行业产能下降，库存清算困难。显示面板行业也不例外。由于下游终端需求的波动超出预期，行业供需出现短期失衡，面板价格将继续在两三个季度的低位休眠，行业复苏的转折点将比此前预期推迟多次，各大面板厂商将通过控制生产稳定价格或调整面板产品结构来应对市场变化。事实上，在经历了十多年的LCD产能转移后，全球面板行业在2022年悄然迎来了一个重大转折点。另一方面，随着日韩厂商加速退出液晶面板产能，大陆面板厂商进一步巩固了在液晶领域的规模优势，并根据时间的变化调整了经营战略，通过生产管理方式调整了行业供求，保障了自身盈利能力。另一方面，虽然行业复苏拐点缓慢，但第四季度电视面板价格触底反弹，为新一轮大周期V型反转的确定性增加了。此外，随着智能车、折叠屏手机、VR/AR等应用终端的推出，驱动面板等链条的许多潜力。供给侧迎来质变的时刻，大陆面板厂商加速全球液晶面板产业超过曲线，在过去的几十年里，经历了日本的崛起、韩国的赶超、中国台湾的接力，到2021年，中国大陆厂商经过多年的资金和技术投入，将超越韩国成为全球第一液晶面板生产国。2022年，面板厂商进一步巩固了LCD领域城市的占有率，根据罗图科技的最新数据，2022H1中国面板厂商面板出货量城市的占有率达到67%，创下了最高纪录。随着国别转移进入尾声，行业进入了一个全新的阶段，即大陆厂商主导，顶级厂商初步体现了定价权。回顾2019年，行业也处于周期的底部，部分韩台厂商面临管理压力，制定了退出产能的计划，但被随后的疫情打断，行业集中度提升放缓。2022年，在这一周期的下行催化剂下，低效产能加速退出，行业竞争格局终于实现了从量变到质变，大陆厂商确立并巩固了行业主动权。随着国家转移进入尾声，大陆厂商的战略目标也从规模优先到利润优先，从2022年下半年开始，以TCL科技、京东为代表的龙头厂商通过生产稳定定价方式，提高了自身的盈利能力。全球显示面板市场份额由LCD面板和OLED面板组成。在面板领域，今年以来，中国面板厂商将加强与华为、小米、OPPO、vivo、荣耀、One Plus等国产手机品牌的合作，今年下半年京东将成为苹果OLED屏幕供应商，供应iPhone14OLDE屏幕，打破韩国工厂的垄断地位。12月，TCL华星与小米共同开发的2K柔性OLDE屏幕的量产交付，标志着以TCL华星为代表的国产屏幕供应链在顶级产品上实现了曲线超车。在技术实力、终端市场方向等优势下，中小OLED国产化趋势明显。CINNO Research的研究数据显示，2022年第三季度，国产智能手机OLED面板市场份额已经占据全球市场的30%，较去年同期的20%增长了10%以上，同比增长50%。此外，以MiniLED/MicroLED为代表的新显示技术，作为传统LCD技术的升级，促进了液晶显示器的创新迭代。今年以来，由于画质清晰、耐久性强、且成本优势，MiniLED终端产品陆续出现，市场不断释放量。以TCL科技为例，公司将通过差异化竞争不断打入MiniLED、印刷OLED、QLED、MicroLED等领域，今年TCL华星MiniLED电竞显示屏已经在品牌终端主机产品上应用并推出，MiniLED显示屏将开拓医疗诊断等领域，在不断提升技术实力的同时扩大使用场景。终端市场多点开花，需求恢复性强化2022年，受疫病、俄乌克兰冲突等宏观环境的影响，不确定性扩大，消费电子需求低迷，手机、平板电脑、电脑等的出货量持续下降。面对行业压力，各大终端厂商积极迎接挑战，在2022年迎来新的突破和增长。折叠画面手机方面，经过多年技术完善和降价后，终端新商品陆续上市，折叠画面手机从小门破圈逐渐大公向，折叠画面手机销售上升，IDC数据显示，中国折叠画面手机第三季度出货量103.2万，同比增长246%。在新能源汽车方面，目前全球新能源汽车渗透率正处于快速提升阶段，再加上全球新能源汽车在政策方面的大力支持，预计未来将迎来快速增长。值得关注的是，新能源汽车沿着电动化、智能化的道路快速发展，智能驾驶舱等已成为业界关注的焦点，大屏幕、多屏幕、智能屏幕已成为电动汽车品牌差异化的核心卖点。JW Insights预测，到2022年，全球汽车前面板出货量将突破2亿块，同比增长6%，到2026年将达到2.6亿块，年复合增长率为4%-5%。最近，疫情防控政策加快优化，中央经济工作会议强调，要优先恢复和扩大消费。覆盖手机、电视、新能源汽车等消费的“亿级”消费券将在全国各地发放，加快消费市场复苏。随着面板供给侧优化，需求复苏的确定性将更强，TCL技术等面板顶级制造商业绩将有所改善，面板行业也有望在新的一年正式开启新一轮的升级周期。